最近在大盤表現不佳的情況下，水利股卻不時暗中滋生出做多沖動，粵水電、葛州壩、安徽水利、錢江水利都有不錯的表現，昨日在大盤大跌84點的情況下，粵水電仍強力翻紅，成為市場關注的焦點。在水利股的躁動背后，是今年中央“一號文件”在給力。據悉，“一號文件”明確提出，從農村土地出讓金中提取10%用于農田水利建設。未來10年，力爭全社會水利年平均投入比2010年高出一倍。國泰君安預計，“十二五”期間，水利投資是“十一五”的兩倍以上。隨著一系列政策的出臺和資金的落實，預計2011年農田水利投資有望超過1800億元。
安信證券分析師李科認為，雖然水利投資在過去幾年有所增加，但是水利占總固定投資的比例卻逐年下降。抵御災害、保護水資源、保障糧食供應以及尋求潔凈能源等因素將促使國家增大水利水電的投資。預計今年水利方面的投資很可能翻倍接近4000億元，約占總固定投資的1.2%。在整個“十二五”期間，預計與水利水電建設相關的各項工程總投資可望達到2萬億元。
水利投資還會帶動上下游各類產業的需求，促進形成大水利的投資概念。其中包括工程建造、管道管材、水電設備、節水設施、水力發電和污水處理等板塊?？春玫陌鍓K依次為水電設備、管道管材和工程建造。由于中國的目標是在2020年再生能源比例達到15%，并希望水電能占整體耗能的9%-10%。因此相信未來5年國內將加速水電方面的投資。浙富股份是水電設備板塊的首選標的，公司已經完成從小水電機組制造轉向大中型水電機組制造的過程，其訂單不斷增長將成為估值提升的動力。維持公司目標價78元，以及“買入-A”投資評級。
加大水利水電投資力度也令工程公司顯著受益。其中粵水電和安徽水利的水利水電工程業務占主營業務的比重分別為40%和30%左右，葛洲壩新簽水電工程合同額約占新簽合同總額46%左右，意味約有36%的業務將受益于水利水電的建設。根據受益排序，對三家公司的推薦次序為粵水電、葛洲壩和安徽水利。
粵水電(002060)公司是廣東省最大水利水電建筑施工企業，在該省大中型水利工程市場占有率達到55%。最近三年在四川、廣西、云南等水能資源豐富西南地區承建了一大批中小型水電站工程，并獲得業主和地方政府高度評價，為擴大在西南地區市場占有率創造了良好條件。公司最近三年承建了一批廣州地鐵工程特別是工程技術要求高、工程毛利率高的地鐵盾構區間工程，同時還在廣東省內各主要城市承建了多個污水處理工程，地鐵軌道交通和城市污水處理工程均是廣東地區未來重點加大投資領域。公司近期公告，子公司廣東晨洲水投近日與廣東遂溪縣政府簽訂一項投融資總額約25億元的項目協議。該項目為遂溪縣城市防洪工程及土地一級開發項目，其中城市防洪工程項目投融資金額約4億元，土地一級開發項目投融資金額約21億元。
葛州壩(600068)國內大型水電建設市場處于寡頭壟斷格局，行業技術壁壘較高，以葛洲壩和中國水利水電為主的建設企業將受益于相關建設的加速，其中葛洲壩的市場份額在25%左右。根據公布信息，2010年度新簽合同額累計人民幣556.1億元，完成了年計劃的111.22%，與去年同期相比增長31.98%。其中，國內工程合同額330.65億元，約占59.45%；國際工程合同額225.45億元，約占40.55%；新簽水電工程合同額257.6億元，約占46.32%。此外，公司去年4季度與蘇丹公路局、蒙古UP責任有限公司、委內瑞拉國家農村發展自治局等簽署了項目合同，中標金額共計8.04億美元。值得一提的是，“華夏系”在葛洲壩中早有潛伏，其中由王亞偉掌管的華夏大盤，更是持有4000萬股，排在十大流通股東第5位。
安徽水利(600502)安徽是我國水利投資大省，公司地處長江、淮河兩大河流之間，具有得天獨厚的水利資源優勢，已成為安徽省水利系統和建設的龍頭企業。此外，公司擁有水利開發與建設技術，并取得了多項水利工程項目。隨著我國經濟特別是建筑業的飛速發展，將給公司建筑業的成長帶來了前所未有的機遇。公司近兩年通過BT模式積極介入滁州(6億元)、咸陽(4億元)等多個高毛利率(較傳統施工項目高5%左右)的市政項目；公司投資的蚌埠水電站每年貢獻約1000萬元的凈利潤，投資2億元的錦江大酒店目前運營良好；公司表示未來將繼續加大此類高盈利項目的投資。積極進入BT投資領域，水電業務貢獻穩定收益。
青龍管業(002457)青龍管業是我國制管行業中產品品種和規格最齊全的管道制造企業之一，也是陜、甘、寧、青、蒙地區產銷規模最大的供排水管道制造企業。由于西北地區缺水嚴重，水利工程較多，帶動了管材需求量保持高水平。在青龍管業的核心市場區域，光“十一五”期間的塑料管道需求就將達70億元以上，公司募資直指天津市則顯示出其欲將京津唐地區開發為第二核心區域的決心。京津唐屬于資源性缺水地區，加之工業高速發展和城市規模的擴大，用水量急增。目前，青龍管業在河北三河燕郊設立的三河京龍，所產RCP和PE管道已成功進入該地區。
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